近年来，「造车热」席卷全球。蔚来、威马、小鹏、理想汽车等中国造车新势力的量产车陆续亮相；恒大集团也斥资超过 400 亿元进军新能源车领域，首款新能源汽车「国能 93 」更是火速量产下线。

恒大新能源车「国能 93」量产下线，图片来源于网络

那么，吸引中国首富许家印入局的新能源汽车到底哪里好？

逆势增长，新能源汽车销量达 125 万辆

2018 年，中国汽车年销量为 2803.9 万辆，同比下降 2.8%，狂奔了 28 年的中国汽车销量停下脚步。2019 年，下滑趋势没有停止，5 月，汽车销量同比下降 16.4%。

与之形成鲜明反差的是，新能源汽车市场的蒸蒸日上。2018 年，中国新能源汽车销量达 125.6 万辆，同比增长 61.7%，在惨淡的车市中实现逆势增长。同时，新能源汽车的渗透率也大幅提升，2018 年涨至 4.48%，2017 年仅为 2.68%。

数据来源：中汽协，韬映资本整理

从新能源汽车类型来看，乘用车成增长主力。2018 年乘用车销量达 105.3 万辆，同比增长 82%；商用车销量达 20.3 万辆，同比增长 2.6%。从新能源汽车动能分类来看，纯电动车处于主导地位。纯电动车、插电式混合动力、燃料电池车销量分别达 98.4 万辆、27.1 万辆、1527 辆。

数年政策持续补贴，成就全球最大市场

2018 年，全球主要国家的新能源汽车销量超过 214 万辆，中国以 125.6 万辆销量占据了半壁江山，成为世界第一大新能源汽车市场。这与产业政策的支持密不可分。

汽车是工业桂冠上的明珠，管理学大师彼得·德鲁克将汽车工业成为「工业中的工业」。但改革开放后的中国汽车市场被国外品牌牢牢占据，自主品牌缺乏竞争力。在以内燃机为核心的汽车工业领域中，国外企业的技术积累也遥不可及。

新能源汽车的技术与燃油汽车有较大差异，在理论上为中国实现汽车工业的「弯道超车」提供可能性。

新能源汽车在近些年才逐渐进入大众视野，其实早在 2001 年，国家科技部就发布了新能源汽车战略规划，并且实施电动汽车国家重大科技专项。但受限于技术和市场环境，当时的电动汽车仍处于产业早期研发阶段，没有进行大规模生产。

前科技部部长万钢曾担任电动汽车重大专项首席科学家，图片来源于网络

这种情况持续了数年，直到 2009 年，科技部、财政部、发改委和工信部发布「十城千辆」计划，继续推动新能源汽车发展。2012 年，《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年）》出台。次年 9 月，大力度的新能源汽车补贴政策出台，这才迎来了行业的大爆发。

新能源汽车行业高速发展的同时，也暴露了不少问题，利用补贴政策的「骗补」行为猖獗。2016 年，四部委联合查处「骗补」行为，金额合计近 10 亿元。次年，补贴开始逐年退坡。2019 年的新能源补贴相比于 2018 年整体退坡幅度近 60%，新能源汽车企业面临市场考验。

新能源汽车重塑产业链

自主品牌车企销量居前

新能源汽车产业链涵盖面极广，其中最为人们熟知的便是直接接触消费者的整车厂商，这其中又以纯电动车明星公司特斯拉最为知名。此外，中国造车新势力蔚来、威马、小鹏、理想汽车等也是人们关注的焦点。但在 2018 年，中国新能源乘用车销量排行中，这些企业都未能挤入前十。

数据来源：乘联会，韬映资本整理

从销量上看，传统车企依然显示出强大的实力。深耕新能源汽车的比亚迪以 23 万销量，23% 市占率保持领先地位；北汽新能源以 15.6 万销量，15% 市占率位列第二；上汽乘用车、奇瑞汽车、吉利汽车等车企的市占率也处于市场前列。

相比之下，在造车新势力中表现最好的是蔚来，截至 2019 年 5 月的累计交付量为 17,550 辆，威马、小鹏的累计交付量在最近刚刚破万。新能源汽车的进入门槛较低，但门槛低不意味着容易。与传统车企相比，中国造车新势力还有很长一段路要走。

动力电池，宁德时代称王

除下游的整车厂商外，在新能源汽车产业链中，动力电池占据核心地位。新能源汽车使用动力电池供能，动力电池提供的续航里程是消费者考虑购买新能源汽车时的重要指标，也关系到能否享受以及享受多少政策补贴。

新能源汽车销量的快速增长也带动了动力电池市场的高增长。2018 年，中国动力电池装机量达 57 Gwh，同比增长 56.67%。宁德时代以 41% 市占率位列动力电池第一，比亚迪以 20% 市占率位列第二。

数据来源：GGII，韬映资本整理

动力电池让新能源汽车更环保，但也存在着性能衰减等缺点。而且，动力电池的成本居高不下，也制约着新能源汽车替代燃油车的速度，消费者使用新能源汽车的全生命周期成本还未大幅低于燃油车。

充电桩普及还需时日

充电桩是为新能源汽车充电的装置，充电桩之于新能源汽车的重要性，就相当于加油站之于燃油车。同样是需要外部补充能量供给，为什么新能源车存在里程焦虑，但燃油车却没有？原因在于作为基础设施的充电桩还没有像加油站一样普及，新能源汽车的充电并不便利。

充电桩分为私人桩和公共桩。私人桩主要分布在住宅小区，采用建设成本较低的交流电慢充电桩，且能享受居民生活电价优惠。根据充电联盟的调查，目前整体随车配套建设私人桩的比例为 66.7%。

国家电网充电桩，图片来源于网络

公共桩主要分布在商场等地的公共停车位，为社会车辆提供充电服务。2019 年 3 月，中国公共充电桩保有量为 38.4 万个。目前，公共充电桩缺乏成熟的商业模式，北京、上海的公共桩使用率为 1.3%，在运营周期内普遍亏损。但政策补贴正在向充电桩转移，有助于充电桩的普及，保有量预计在 2020 年将突破 50 万个。

新能源汽车的发展是大势所趋。在经历数年的政策补贴之后，伴随着更多玩家入场，新能源汽车市场在 2018 年迎来了大爆发。以比亚迪、北汽新能源为代表的中国车企已经颇具规模。与仍然落后的燃油车技术相比，中国在新能源汽车的产业链技术已经较为成熟。

不过，中国新能源汽车行业也存在一些问题。中国车企的高端产能不足，低端产能过剩，与国外新能源汽车品牌相比仍然有较大差距。在政策补贴逐渐退出、特斯拉大手笔上海建厂的情形下，未来竞争将会加剧。